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产品中心“某猜测商场，为了扩展中文区，已能开到15万美金一年的固定薪资Offer。”
这是推特KOL AB Kuai.Dong最近的爆料。尽管没清晰出处，但足以阐明一个现实：
与此同时，Robinhood经过与Kalshi的协作，年收入已达1-3亿美元；Coinbase也宣告方案推出Kalshi支撑的猜测商场。
为什么币安、Coinbase、Robinhood都把猜测商场视为必争之地？
月活从2024年头的4000人暴升至如今的60万人以上，增幅达14900%。累计未平仓合约从5000万美元飙升至6.08亿美元，增加11倍。这在某种程度上预示着，猜测商场的流动性与活跃度，已能与老练的山寨币现货商场相媲美。
2025年，商场重心正向体育、微观经济、科技事情等全品类方向产生结构性搬迁。
CPI数据的抢先目标。此外，针对OpenAI模型发布、马斯克推特动态、加密
钱银ETF批阅，猜测商场供给了一种传统博彩或金融衍生品商场没办法找到的实时博弈途径。
早在2024年3月，币安就推出了Futures NEXT途径，作为猜测商场战略的先行试水。
用户运用1USDT购买Pick猜测下一次在币安合约上币的项目。猜测成功可取得合约体会券和费率扣头，失利则本金锁定时后全额交还。
这看似是营销活动，但本质上是币安运用“众包才智”进行财物挑选。这种低门槛的猜测行为，极大地教育了用户怎么样去运用猜测东西，为未来更杂乱的事情衍生品铺路。
Opinion Labs由YZi Labs孵化，并取得CZ的揭露支撑。这家途径展示出了极为急进的增加轨道。
Opinion Labs专心于标准化合约，特别是微观经济数据，降低了组织参加者的门槛。更重要的是，经过BNB Chain的低费率和币安钱包的流量支撑，敏捷在亚太区域树立优势。
经过Alpha完结对链上财物发行的掌控，每一个Alpha项目都是BNB的养料，每一个项目的热度都转化为对BNB的需求。2025年，BNB价格继续打破新高，猜测商场的布局是其间的重要推手。
在币安等买卖所进场前，猜测商场已构成Kalshi与Polymarket的双雄格式。
2025年12月完结10亿美元融资，估值飙升至110亿美元，由Paradigm领投Sequoia、a16z参投。至2025年11月，月买卖量达58亿美元，较年头增加30倍以上。Kalshi的成功归功于其分销战略。经过与Robinhood的深度整合，54%的买卖量直接源自Robinhood的2700万用户。
在盈利模式上，Kalshi对每张获利合约收取最高0.85美元费用，有用取率约1%。
2025年，Polymarket取得纽交所母公司洲际买卖所(ICE)20亿美元出资，估值区间为120-150亿美元。其猜测准确率优于专家民调，成为干流媒体引证的威望来历。
更要害的是，Polymarket正准备重返美国商场。经过收买受监管的买卖所QCEX，并方案与体育博彩巨子DraftKings协作供给清算基础设施，方案收取0.01%的极低费率，比Kalshi廉价100倍。
依据Keyrock与Dune的联合陈述，Polymarket的月留存率优于商场上85%的加密协议，包含钱包、去中心化买卖所和假贷途径。
每一次微观数据发布、体育赛事、科技大佬的争议性讲话，都是一次叙事重启，促运用户重复回访。而去中心化金融协议往往在价格动摇停息后丢失用户。用户一旦树立了经过猜测获取信息的习气，参加频次将从随机买卖转向定时、习气性地重视特定品类。
Kalshi与Robinhood的协作、Polymarket在推举期间的破圈，使很多从未触摸过智能合约的用户开端测验这种新东西。Web2用户占比和留存率极高，超越绝大多数币圈的钱包和协议。
Kalshi经过1%的有用取率，在2025年完结数亿美元收入。Polymarket虽采纳零费率战略，但经过向组织出售定价数据树立了安稳变现途径。Robinhood的猜测商场事务年化收入达1-3亿美元。
猜测商场的估值逻辑不再只看买卖量，而是考虑：买卖量×留存率×猜测准确度×战略协同。Polymarket的150亿美元估值中，包含了对其作为全球实时一致定价权的巨大溢价。
2025年末，猜测商场频频产生针对科技巨子重要发布的精准下注事情。典型事例是，在Google发布重要数据和OpenAI发布GPT-5.2前夕，多个Polymarket账户表现出非比寻常的预知才能。一个账户甚至在一天内经过Google相关合约获利超100万美元。
这促进Coinbase等公司更新职工方针，清晰制止职工运用内部信息参加猜测商场。这标志着猜测商场已慎重进入大规模的公司的合规视界。
康涅狄格州等区域已命令部分途径中止猜测事务，这种州一级的法令不确定性仍是职业最大危险之一。
猜测商场的终极愿景是将全部事物金消融，即任何定见不合都可转化为可买卖财物。未来，公司可能在猜测商场上对冲研制危险，农人对冲部分气候危险，这比传统稳妥更具灵活性和实时定价才能。
关于币安、Coinbase、Robinhood等大型途径而言，猜测商场不仅是新的收入来历，更是战略性的流量进口。
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